Аналитики Тюмени рассказали, на чем можно заработать в 2017 году

Фото: Pixabay

2016 год стал позитивным для российского фондового рынка. Индекс ММВБ вырос на 20%, индекс РТС — на 60%. При этом индекс ММВБ в конце года несколько раз обновил абсолютные максимумы и преодолел психологическую отметку 2200 пунктов. Многие бумаги, такие как «Роснефть», «Сбербанк», «Аэрофлот», «НОВАТЭК», «Башнефть», также обновили свои исторические максимумы.

Об итогах года и возможностях в следующем в авторской колонке на РБК Тюмень рассказывает заместитель руководителя инвестиционного департамента «Унисон Капитал» Вера Беседина.

Приватизация 2016

В текущем году состоялись две крупные приватизационные сделки. Размещение акций крупнейшей алмазодобывающей компании «Алроса» (30% мирового рынка) стало первым в рамках приватизации 2016 года, объявленной государством. Несмотря на то, что книга заявок была переподписана в 2 раза, «Алросу» продали по нижней границе — 65 рублей за акцию. Таким образом, госпакет предприятия продали за 52,3 млрд рублей. В декабре была закрыта сделка по продаже 19,5% «Роснефти» швейцарской Glencore и катарскому суверенному фонду. Это подтверждает интерес к российским активам со стороны зарубежных инвесторов, несмотря на санкции. Минэкономразвития России в настоящее время согласовывает с заинтересованными ведомствами план приватизации на 2017-2019 гогодв. Уже точно в него попадут ПАО «Совкомфлот», «ВТБ», ПАО «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП).

Лидеры роста

Наибольший рост продемонстрировали транспортный, электроэнергетический, и металлургический сектора. Отраслевые индексы MICEX Trn, MICEX Power и MICEX M&M выросли на 120%, 108% и 50% соответственно.

Лидером роста, среди транспортных компаний, в 2016 году стали акции «Аэрофлота», прибавившие более 200%. Из наиболее ликвидных акций энергетиков заметный рост показали бумаги государственных «ФСК ЕЭС» (с начала года стоимость бумаги выросла в 3,3 раза), «Интер РАО» (3,3 раза), «Россетей» (привилегированные акции выросли в 3,5 раза, обыкновенные в 2,7 раза). Многочисленные дочерние компании холдинга «Россети» также показывают рост.

Менее ликвидные бумаги также выросли в цене. Так, к примеру, стоимость акций «Иркутскэнерго» с начала года увеличилась в 1,8 раза, «Мосэнерго» увеличилась в 2,75 раза. Энергетический сектор показал действительно впечатляющий рост. Драйверами для этого стали готовность президента обратить внимание на проблемы сектора (возможно проведение реформы), неплохие финансовые результаты отдельных компаний и увеличение дивидендных выплат.

Отраслевой индекс металлургического сектора фактически вернулся к уровням 2011 года. Цены на промышленные металлы, уголь, сталь и железную руду, несколько лет державшиеся на низких уровнях, начали расти, что, несомненно, отразилось на котировках акций компаний.

Идеи на 2017 год

Мы сохраняем позитивный взгляд на российский фондовый рынок в 2017 году, но продолжить бурный рост с текущих уровней будет непросто, однако отдельные бумаги могут показать неплохой рост.

Несмотря на существенный рост в 2016 году компании электроэнергетического сектора останутся инвестиционно привлекательными и продолжат свое восстановление и в 2017 году. «ФСК ЕЭС» могут достигнуть минимум 0,25 рублей за акцию (рост на 28% от текущих цен) вследствие ожидания высоких дивидендов (0.02 рубля на акцию), предполагающих дивидендную доходность 10,2%, а также продажи 18,57% пакета акций в «Интер РАО».

Фундаментально интересно выглядят акции ТГК-1 (текущая дивидендная доходность 7,2%; среднесрочная целевая цена за акцию 0,0155 рублей — предполагает рост на 34%) на фоне возможного начала консолидации акций компании со стороны материнской структуры — «Газпром энергохолдинга». Дочки холдинга Россети — такие как «МРСК Центра», «МРСК Центра и Приволжья», «МРСК Урала», могут в 2017 порадовать своих акционеров дивидендами с ожидаемой доходностью 9-10,5%, а также ростом котировок акций на фоне намеченных по отдельным компаниям планов по их консолидации.

Из металлургического сектора рекомендуем обратить внимание на акции ГМК «Норильский Никель». Это уникальный актив с рентабельностью более 40%, генерирующий стабильный денежный поток и делящийся прибылью с акционерами. Напомним, что акционеры «Норникеля» на внеочередном общем собрании одобрили выплату дивидендов за 9 месяцев 2016 года в размере 444,25 рубля на акцию. Дата закрытия реестра акционеров на получение дивидендов — 28 декабря 2016 года.

Также стоит обратить внимание на акции «Алроса». Компания регулярно выплачивает дивиденды по итогам года, распределяя 35% чистой прибыли по МСФО. Расчетный размер выплат дивидендов по минимальной планке компании 35% от чистой прибыли, может составить 6,6 рублей на акцию, а по директиве правительства РФ не менее 50% – 9,5 рублей. Исходя из этого, дивидендная доходность по текущим котировкам акций 6–10%. Потенциал роста составляет порядка 20-25%. Из черных металлургов наибольший интерес представляет «ММК», по сравнительным показателям он дешевле «НЛМК» и «Северсталь». Если цены на уголь удержаться на текущих высоких уровнях, «Мечел» и «Распадская» могут продолжить начатый рост.

Из транспортного сектора стоит обратить внимание на акции «НМПТ», а также не стоит сбрасывать со счетов акции «Аэрофлота», которые, несмотря на существенный рост, все еще имеют потенциал роста от 14 до 26%. Финансовые результаты по чистой прибыли компании дают ожидание щедрых дивидендов для акционеров по итогам текущего года. Учитывая, что основной владелец «Аэрофлота» государство, они могут быть довольно существенными, так как директива правительства по выплатам на дивиденды госкомпаний предусматривает 50% чистой прибыли по МСФО. Дивидендная доходность уже сейчас по итогам трех кварталов составляет 13%. Локальные просадки возможны, но цель цены акций, учитывая впечатляющие результаты компании, находится на уровне 180-200 рублей.