Жесткая позиция ЦБ будет поддерживать рубль в ноябре
На протяжении 2025 года курс национальной валюты либо укреплялся к доллару, либо оставался стабильным, по мнению экспертов, во многом благодаря жесткой политике Банка России (ЦБ), но даже процесс снижения ключевой ставки, начавшийся в июне, не смог сильно ослабить рубль. Финансисты уверены, что и в ноябре жесткая денежно-кредитная политика (ДКП) ЦБ позволит удерживать курс на том же уровне.
Так, по мнению аналитика финансового маркетплейса «Сравни» Алексея Лоссана, ключевая ставка ЦБ играет ключевую роль в динамике курса доллара в России. Если регулятор начнет более активно снижать ставку, ситуация на валютном рынке может измениться не в пользу рубля.
О влиянии на курс доллара ключевой ставки говорит Алина Попцова, аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал».
«Из-за перехода Банка России к более осторожным темпам смягчения ДКП реальные процентные ставки остаются повышенными, это определяет как привлекательность рублевых депозитов, так и дороговизну кредитования. Это сдерживает наполненность рынка рублевой ликвидностью и поддерживает механизм carry-trade на внутреннем контуре», — отмечает она.
В то же время начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики «РСХБ Управление Активами» Павел Паевски заметил, что по итогам октября 2025 года рубль незначительно укрепился к доллару. Так, по данным Банка России, курс доллара к рублю составил 80,98 (-2% м/м).
«Волатильность в течение месяца была незначительной: валютная пара USD/RUB колебалась в пределах 78–83, при этом укрепление рубля, которое наблюдалось в середине октября, мы отметим как неожиданное, поскольку оно никак не укладывалось ни в наш прогноз, ни в рыночный консенсус в целом», — прокомментировал он.
Какие факторы будут влиять на колебания курса доллара в ноябре?
По словам Алины Попцовой, последствия нового пакета санкций ЕС и США в отношении крупнейших нефтегазовых компаний, вероятнее всего, будет ощущаться в декабре и начале следующего года — если в операциях с Китаем платежи проходят в локальных валютах, то сделки с Индией поддерживаются через доллар. В случае сокращения оборота с индийской стороной приток валютной выручки по экспорту в российский контур может сузиться. Это негативный фактор для курса рубля.
«Пересмотр ожиданий участников рынка относительно траектории ключевой ставки ЦБ в пользу более длительного периода высоких уровней играет в пользу рубля. В то же время сохранение жестких денежно-кредитных условий и рост налоговой нагрузки будет сдерживать потребительский спрос и, соответственно, импорт», — добавила она.
Таким образом, по оценке Алины Попцовой, в ноябре колебания курса ожидаются в пределах 79-84 руб. за доллар.
Как отметил Павел Паевский, курсу пары USD/RUB пока благоприятствуют периодические крупные продажи валюты юридическими лицами-экспортерами, переводы физическими лицами накоплений из-за рубежа для вложений в рубли и небольшие ежедневные продажи валюты Министерством финансов в рамках бюджетного правила.
«После 7 ноября параметры регулярных продаж иностранной валюты Минфином могут измениться, однако мы считаем, что все вышеперечисленные факторы в ноябре продолжат оказывать значимое влияние на валютный рынок в РФ. Кроме того, 28 ноября — день уплаты многих налоговых платежей резидентами РФ — за 2 рабочих дня до этой даты волатильность на валютном рынке может существенно возрасти. Говоря о перспективе месяца в целом, в течение ноября небольшая волатильность на валютном рынке РФ сохранится. Ожидаем, что пара USD/RUB может торговаться в диапазоне 80–85 руб.», — резюмировал он.
По мнению Алексея Лоссана, в базовом сценарии, при условии стабильной геополитики, можно ожидать, что в ноябре доллар будет торговаться в диапазоне 81–84 руб.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
