Как в 2024 году будет меняться ключевая ставка
На последнем в 2023 г. плановом заседании Совета директоров Центрального банка (ЦБ) РФ, которое состоялось 15 декабря, было принято решение об увеличении ключевой ставки с 15 до 16% годовых. Это повышение стало пятым подряд. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в итоговом в 2023 году интервью РБК признала, что ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП) нужно было еще в весной 2023 г. Более того, по ее словам, о снижении ключевой ставки в условиях высокой инфляции в ближайшем будущем говорит не стоит.
«Нам действительно надо убедиться, что инфляция устойчиво снижается, что это не разовые факторы, которые могут повлиять на темп роста цен в конкретном месяце. И поэтому мы анализируем широкий круг показателей. Для этого нужно два или три месяца или больше — это зависит от того, насколько широкий круг показателей, которые характеризуют устойчивую инфляцию, снижается. И конечно, очень важны инфляционные ожидания. Высокие инфляционные ожидания означают инерционность инфляционных процессов. И чем выше инфляционные ожидания, тем, конечно, сложнее снижать инфляцию. Поэтому будем учитывать все показатели», — отметила Эльвира Набиуллина.
В связи с этим эксперты поделились с РБК Тюмень прогнозом на 2024 год о движении ключевой ставки. Он оказался оптимистичным, но говорить о возвращении к дешевым кредитам, по их мнению, пока не стоит. Опять же эксперты не исключают «черных лебедей», которые могу быть связаны с геополитической ситуацией и санкционным давлением.
О том, что инфляция и инфляционные ожидания играют главную роль в принятии решения о ключевой ставке в 2024 году, говорит доцент департамента международного и публичного права юридического факультета Финансового университета при правительстве РФ Исмаил Исмаилов.
«Ожидать снижения ставки в 2024 году можно, но не ранее второго квартала и только при снижении инфляционных показателей. При этом высока вероятность одного или двух циклов повышения ставки до перехода к смягчению. В любом случае среднегодовая ключевая ставка будет явно двузначной и прогнозируется в районе 12-14%», — говорит эксперт.
При этом ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что ЦБ пойдет на снижение не раньше четвертого квартала. Она отмечает, что более вероятен оптимистичный сценарий развития событий, согласно которому предыдущие повышения ключевой ставки окажут эффект на инфляцию уже весной 2024 года.
«И значит, что если инфляция летом и осенью существенно замедлится, то в четвертом квартале Банк России уже начнет снижать ключевую ставку, причем даже возможно, что достаточно резкими темпами. Мы ожидаем, что к концу 2024 года ключевая ставка может быть снижена до 13% годовых, а на однозначную цифру она выйдет не ранее 2025 года», — считает Наталья Мильчакова.
По словам Исмаилова, ЦБ готов «держать» высокую ставку так долго, как это потребует экономическая ситуация. При этом высокие ставки продолжат отражаться на замедлении кредитования, что является одной из целей Центрального банка, так как отмечается перегрев кредитного рынка, особенно в ипотечном сегменте.
Но даже высокие проценты по кредитам, по словам Эльвиры Набиуллиной, не остановят кредитования, и бизнес сможет развиваться.
«Мы ожидаем, что в 2024 году, конечно, темп роста кредитов не будет таким рекордно высоким, как в 2023 году, но будет положительным. В целом по экономике это где-то 5-10%», — резюмировала глава ЦБ.
При этом прибыль банков, как и вкладчиков, будет достаточно высокой. Финансовые учреждения готовы принимать вклады под высокий процент уже на более длительные сроки — до 6 месяцев. Это косвенно говорит о том, что ЦБ не будет резко снижать ключевую ставку, по крайней мере к этому готовы коммерческие банки.
