Заменит ли юань доллар и евро

Юань демонстрирует значительные перспективы на российском рынке благодаря увеличению своей доли на валютных рынках (Фото: Владимир Жабриков / URA.RU)

После введения санкций против Московской биржи и запрета на торги на ее площадке долларом и евро китайская валюта стала основной иностранной валютой на бирже.

Перспективы юаня

Как отметил инвестиционный советник Роман Курганов, Центробанк (ЦБ) официально объявил юань главной иностранной валютой в России, подчеркнув, что биржевой курс юань/рубль будет задавать траекторию и для других валютных пар и станет ориентиром для участников рынка.

По словам эксперта, инвестировать в юань кажется вполне логичным и перспективным решением.

«На фоне заявлений ЦБ и укрепления сотрудничества между Россией и Китаем растет доверие к юаню, у которого впервые появляется реальная возможность заменить доллар», — говорит Роман Курганов.

По данным управляющей компании «РСХБ Управление активами», юань демонстрирует значительные перспективы на российском рынке благодаря увеличению своей доли на валютных рынках. В мае на внебиржевом рынке его доля составила около 40%, а на биржевом рынке достигла 53,6%. После введения санкций против Мосбиржи в июне доля юаня на биржевом рынке возросла до 99%, а во внешнеторговых операциях России достигла 40%.

Инвестиции в юань

Заместитель директора департамента развития розничного бизнеса АО «Свой Банк» Вадим Шамин отмечает, что на фоне падения спроса на депозиты в долларах и евро люди теряют интерес к «токсичным» валютам из-за валютных ограничений банков и, как следствие, околонулевых ставок по таким вкладам. По данным Банка России за май 2024 года, средневзвешенная ставка по вкладам физлиц на срок до года в долларах составила 1,42%, свыше года — 1,82%, а в евро — 1,83% и 1,03% соответственно. Для сравнения: в мае в Уральском федеральном округе средневзвешенная ставка по рублевым депозитам до года составляла 14,83%, свыше года — 7,41%.

«Юань остается единственной иностранной валютой с более-менее привлекательными процентами по вкладам, широкодоступным населению. Сегодня банки предлагают доходность до 6,2-6,5%. Рост ставок по юаневым вкладам, наблюдавшийся с начала года, объясняется возрастающим спросом российского бизнеса на китайскую валюту. Ожидается, что интерес к кредитам в юанях со стороны отечественных компаний продолжит расти. Следовательно, российским банкам необходимы пассивы в китайской валюте», — добавил Шамин.

Кроме того, если инвестор хочет сберечь свои сбережения от девальвации, то часть можно размещать в долговых инструментах в китайской валюте: например, облигационные выпуски компаний НК «Роснефть», «Русал», считает директор компании Peramo invest Ольга Мещерякова. В этих двух эмитентах сосредоточена основная ликвидность в юанях. Еще, по ее словам, интересны облигационные выпуски эмитентов «Акрон», «Полюс Золото», «ГазпромНефть», «Совкомфлот».

Риски в отношении юаня

Но в то же время говорить о реальной конкуренции доллару, по мнению экспертов, еще рано.

«На международном рынке юань стабильно занимает четвертое место по числу глобальных расчетов через SWIFT с долей 4,5%. В июне 2024 г. его доля в мировом финансовом секторе составила 5,99%, превысив долю евро (5,92%). Доля юаня в глобальных платежах выросла с 2,2% в начале 2022 г. до 4,5% к маю 2024 г. Несмотря на эти положительные изменения, юань все еще уступает доллару и евро и пока не может составить им серьезную конкуренцию», — отметили в «РСХБ Управление активами».

Эту позицию поддерживают и другие эксперты. Более того, многие уверены, что для россиян эта валюта может при определенных условия станет рискованной инвестицией. В текущих условиях юань следует рассматривать в свете возможного конфликта Китая с Тайванем. Если Китай решится на военную операцию, это неизбежно отразится на курсе юаня, вызвав его девальвацию. Это подтверждается статистикой: в 2023 году при угрозе эскалации конфликта внешняя торговля Китая, преимущественно осуществляемая в долларах, сократилась на 5,5%, и примерно на столько же упал курс юаня. В случае конфликта ожидается резкое сокращение торговых операций с США и их союзниками. Но сейчас, под давлением американцев, китайские банки не принимают переводы напрямую из России.

«Около 80% всех юаневых платежей в Китай возвращаются обратно. Возможное прекращение торгов юанем на Мосбирже может еще более серьезно ударить по российскому экспорту и импорту, учитывая, хоть и замедлившийся, но значительный объем торговли между Россией и Китаем», — говорит руководитель отделения «Российско-Азиатского союза промышленников и предпринимателей» Дмитрий Хохлов.

Как отметил начальник отдела инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Павел Журавлев, объявленные 12 июня санкции в отношении Мосбиржи со стороны США имеют двухмесячную отсрочку начала действия, после чего совершение операций на торговой площадке ММВБ может восприниматься как взаимодействие с подсанкционной компанией и грозить риском вторичных санкций. Поэтому основной эффект от введения данных ограничений будет понятен после 12 августа. При этом уже заметно ужесточение политики в отношении российских компаний со стороны китайских контрагентов: в конце июня российское представительство одного из крупнейших китайских финансовых институтов «Бэнк оф Чайна» объявило о прекращении обработки платежей от российских банков, находящихся в SDN-листе США, а с 15 июля этот же банк перестал выполнять клиринговые функции по операциям с юанем на ММВБ.

Делая сбережения, тюменцы стали чаще отдавать предпочтения юаням. По данным «Сбербанка», в 2023 году объем инвестиций в отделениях Западной Сибири увеличился в десять раз.