К каким изменениям в экономике приведет повышение ключевой ставки до 15%
На очередном заседании совета директоров Банка России 27 октября было принято решение повысить ключевую ставку на 200 базисных пунктов — до 15%. О том, как это отразится на экономике, РБК Тюмень рассказали эксперты.
По словам доцента кафедры экономики РАНХиГС Санкт-Петербург Дмитрия Десятниченко, повышение ключевой ставки, вероятнее всего, останется незамеченным рынками, но точно даст дополнительный негативный эффект в виде продолжающегося роста цены заимствований для экономики, бизнеса, государства. Причина этого в том, что депозитные ставки коммерческих банков растут достаточно медленно и нелинейно реагируют на повышение ключевой ставки, из чего следует, что уровень ликвидности банков высок.
«Депозитные ставки растут медленнее, чем и в предшествующих циклах повышения ключевой ставки. В экономике по-прежнему слишком высока рублевая ликвидность, поэтому сам рубль и все рублевые активы сейчас недооценены. Повышенная ключевая ставка ранее на это почти никак не повлияла», — говорит эксперт.
По словам заместителя председателя Ассоциации операторов инвестиционных платформ Николая Солодовникова, повышение ключевой ставки приведет сейчас к временной остановке обесценивания рубля.
«Я считаю, что текущее укрепление рубля больше связано не с тем, что мы постепенно повышаем ставку, а с тем, что деловая активность в России осенью увеличивается. После спада курсов в августе всегда идет рост на осенний период. Поэтому если сейчас предпринимать кардинальные меры, произойдет увеличение ставки до 17-18% и начнется запрет на валютную торговлю, как это было в прошлом году. То есть придется заставлять переводить валюту в рубли и создавать искусственный спрос», — говорит эксперт.
Кардинальные меры и ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП), по словам эксперта будут, в дальнейшем поддерживаться ЦБ и снижения ставки стоит ожидать через полгода-год.
Как отмечает коммерческий директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Ярослава Баджурака, повышение ключевой ставки вынудит коммерческие банки поднять ставки по вкладам. В основном это касается краткосрочных или среднесрочных продуктов. Сейчас наблюдается постепенный переток сбережений с текущих счетов россиян на срочные вклады. Однако также подорожают и потребительские кредиты — таким образом ЦБ рассчитывает изменить поведение населения: охладить потребительский спрос, ведь на данный момент граждане рассчитывают, что инфляция «съест» их долги по кредитам, поэтому закупаются «на все деньги».
«Если оценивать результаты проводимых мер объективно, регулярное повышение ставки лишь ненадолго позволило рублю укрепиться, при этом инфляция продолжает ускоряться. Именно поэтому президент России подписал указ об обязательной продаже валютной выручки, это распоряжение затронет 43 группы компаний-экспортеров в следующих отраслях: ТЭК, металлургия, химическая и лесная промышленность, зерновое хозяйство», — говорит Ярослава Баджурака.
Именно этот инструмент, по ее словам, должен «остудить» курс валюты.
В то же время руководитель направления инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Роман Чечушков отмечает, что повышение ключевой ставки окажет значительное воздействие на банковский сектор. Увеличение затрат на привлечение кредитных ресурсов для банков приведет к росту процентных ставок по кредитам и снижению спроса на них. Снижение же спроса на кредиты негативно скажется на прибыльности банков. В частности, представители ВТБ уже заявили, что повышение ставки на 100 базисных пунктов означает потерю годового чистого процентного дохода в размере около 15 млрд руб. В свою очередь Сбербанк из-за роста ставок в сентябре выдал потребительских кредитов на 19,8% меньше, чем в августе.
«В среднесрочной перспективе мы ожидаем умеренного укрепления рубля по отношению к доллару и евро: в диапазоне 92-93 руб. за доллар и 96-98 руб. за евро соответственно», — отметил эксперт.
